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英特尔与AMD竞争加剧机构和媒体是怎么看的?香港金钥匙心水论坛

发表日期:2020-01-27 06:05  作者:admin  浏览:

  爛鼠宒楊寀帣杅瑭拸疶麵br 坴刘恺威现场电联整蛊杨幂是快乐大,据外媒报道,知名科技媒体DigiTimes日前发布最新报告,称其预计英特尔的CPU供应短缺问题将贯穿2020年全年,为此其许多合作伙伴可能改用AMD的同类产品。此外,AMD近日宣布前英特尔资深副总裁、FPGA事业部负责人Dan McNamara加入公司,并担任资深副总裁,兼服务器业务部的总经理。在与AMD的竞争中,英特尔似乎正在失去原有的优势。

  现在的英特尔还值不值得继续持有,不妨来看看主流的机构和媒体对英特尔当前的看法。

  花旗发布研报称,上调对英特尔C19的收入和每股收益的预估,但维持对C20和C21的中性看法;预计每股收益4.37美元,比市场预期的4.46美元低2%。维持对英特尔的“中性”评级,目标价53美元。

  花旗将英特尔C19营收和每股收益预期从686亿美元和4.39美元上调至696亿美元和4.46美元,以反映好于预期的PC趋势。但是,由于仍然认为PC的强势是暂时的,预计微处理器库存将会出现修正,因此该行维持对C20营收和每股收益预测为705亿美元和4.37美元,对C21营收和每股收益预测为725亿美元和4.5美元。

  摩根士丹利维持英特尔评级为增持,最新目标价为66.00美元。摩根士丹利分析师约瑟夫摩尔表示,英特尔不能幸免于严峻的半导体行业状况,但其商业前景为良好的相对结果提供了希望。这位分析师表示,我们认为英特尔可以围绕一个更具财务导向性的CEO来进行更高的收益,”摩根士丹利分析师表示,投资者应购买英特尔股票,因为他们可以从首席执行官鲍勃·斯旺的领导中获得提振。

  摩尔表示,通过更好的投资组合优化流程,围绕业务风险/回报制定技术问题,优化自由现金流超过收益的思维模式,以及更高的并购增长标准,我们看到基础案例中的多重扩展从12倍扩大到14倍。

  瑞穗银行(Mizuho Bank)的分析师Vijay Rakesh将英特尔的目标股价从60美元提高至64美元,他认为英特尔对Cascade LakeCPU的降价将使该公司对AMD更具竞争力。去年十月份,英特尔宣布其Cascade Lake-X CPU的价格约为每核57美元,而其第9代处理器的价格为每核103美元。但Rakesh也表示,英特尔在2019年下半年降价50-70%后,AMD将在价格企稳之后看到上涨机会。这位分析师最近在一份致客户的报告中表示,我们认为,2020年服务器市场可能会比目前的市场预期更为强劲。

  英特尔Q3财报显示,该季度营收和每股收益均超分析师预期。具体数据,营收191.9亿美元,相比去年同期的191.63亿美元基本持平,只实现了0.1个百分比的增长幅度,但高于分析师预估的180.3亿美元。调整后的每股收益1.42亿美元,相比去年同期的1.4美元增长1%。从财报数据可以看出,营收和每股收益均实现了同比增长,但增长的幅度并不大。很大一部分原因或跟整个半导体行业低迷的状态分不开,而且市场份额也不同程度的遭到了AMD和英伟达的蚕食。

  就半导体市场而言,本身就具有行业周期性。虽然,据业内人士分析,半导体市场有望在5G市场到来之际迎来新的行业增长点,但同样还需面临众多对手的冲击且仍然存在不确定性。英特尔与AMD的竞争早就成了行业人士茶余饭后的话题。英特尔CPU供应短缺问题更是引起了市场的担忧,业内人士普遍认为,其合作伙伴将投入AMD怀抱。“挤牙膏”的英特尔在2020年能否打好与AMD的“攻守战”呢?去年十月,英特尔“被迫”参与AMD主导的“价格战”,这虽然在一定程度上挽留了一部分客户,但AMD在性价比上的努力,正将英特尔置于不利境地。由此看来,英特尔提高“性价比”才是应对与AMD、英伟达竞争的硬道理。

  此前,美银美林分析师Vivek Arya,他对英特尔给予“买入”评级。他将价格目标从65美元上调至70美元,这反映在他对2020年每股收益的预估中,比市场普遍预期高出10%。这位分析师认为英特尔将在2019年和2020年实现年收入增长。他估计该公司2020年的收入将同比增长4%。这高于市场普遍预期的1.8%。Vivek Arya在一份报告中表示,“英特尔拥有多项引人注目的大型投资,涉及多项长期发展项目:云,人工智能,5G,自动驾驶汽车,应以10倍的价格进行交易。”

  Cowen分析师Matthew Ramsay对英特尔持谨慎态度,并预计鉴于当前国际市场摩擦的形势,英特尔的复苏速度将低于预期。此外,该分析师表示,随着AMD的升级,英特尔将不再能够依靠其“硅优势,而是依靠其在线和广度的芯片,因为其预计10nm芯片直到2019年底才会出现在PC端,2020年才会出现在服务器中。”Cowen公司最近将英特尔目标价从50美元升至53美元。

  商业杂志《快公司》发表深度文章称,在摩尔定律面临失效,人工智能(AI)复兴的背景下,传统芯片巨头英特尔公司不得不转型,不再依赖CPU单打独斗,通过收购获取适合训练神经网络的芯片。同时,英特尔开始改变长期秉持的信念,外包芯片制造降低成本,香港金钥匙心水论坛缓解交付压力。

  英特尔错过了移动革命,将智能机处理器市场拱手让给高通已不是新鲜事了。但实际上,移动设备已经变成了服务售卖机,通过云数据中心交付到你的手机上。所以,当你在平板电脑上观看流媒体视频时,英特尔的芯片很可能就在协助为你服务。但是,随着AI模型越来越复杂,多才多艺,英特尔有机会成为最适合驱动它们的公司,就像它们在近半个世纪时间里驱动我们的PC一样。

  英特尔未来的战略定位是成为一个超越 CPU 的公司,即以CPU为核心,但同时充分利用目前手中已经和即将推出的GPU、FPGA、AI加速器等提升在全硅领域的竞争力,这点与目前依然单纯定位在纯CPU与自己竞争的AMD形成了鲜明的对比和优势。除了战略定位的变化,联想到英特尔曾在世纪之交和本世纪头十年中期依靠出色的创新及营销策略终结过类似的竞争局面。目前AMD增长的势头颇有英特尔战略转变主动“放水”的意味。

  我们认为,始于去年AMD在CPU市场份额及股价的高速增长,虽然不乏自身的创新,但与英特尔基于主、客观原因的“放水”也密切相关。而业内借此认为英特尔的创新力,尤其是制程节点的创新力不及AMD,不仅有失偏颇,甚至有刻意夸大之嫌。

  想要看懂英特尔的战略,首先就要跳出传统PC的视角。如果我们把PC作为传统玩游戏或者工作用设备,那么英特尔这两年在PC CPU领域的进度确实慢了。14nm工艺被打磨成了祖传手艺,处理器架构也没有革命性的升级;当竞争对手全面复苏的时候,这种反差就显得更加强烈了。

  为什么会出现这种情况?我觉得有三方面的原因。一是大量的自有工厂如今对于英特尔来说确实有些拖累,二是徘徊在彻底垄断边缘的英特尔自己有些放松。而最关键的是,英特尔正在进行战略转型。这种转型从几年前就开始了,英特尔前任CEO经常提到的“数据就是新石油”,显示了英特尔从传统处理器制造商转向数据公司的动机。

  为了推动智能融合,英特尔从基础架构上对自己进行变革,从技术底层上拥抱智能需求。从雅典娜计划到可扩展处理器,从自动驾驶到边缘计算,英特尔正在打造新的智能融合的数据处理体系。

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